A股核心赛道情绪量化分析报告（机构版）

基本面量化

• ▸政策落地：2026年国防预算增速7%-7.5%，"十五五"规划开局年（数据来源：太平洋证券）
• ▸产业催化：C919订单超1000架，春运航班量同比增长52.6%；商业航天长征十号试验成功
• ▸PE估值：申万军工指数PE约83倍，处于2014年以来69.51%分位
• ▸业绩：2025年上半年营收1854亿元（同比+13.2%），净利润95.24亿元（同比+0.6%）

情绪与交易

• ▸月度表现：3月以来航空航天与国防指数涨幅5.60%，跑赢沪深300（1.18%）
• ▸资金流向：军工ETF（512660）节后净流入超5亿元
• ▸逻辑硬度评分：4分（政策明确+业绩拐点+地缘催化）

基本面量化

• ▸产业催化：特斯拉Optimus有望2026年小批量量产；宇树科技供应链爆发
• ▸政策：国家发改委将智能机器人列为六大新兴支柱产业，2030年目标产值10万亿元
• ▸融资：智平方B轮融资超10亿元；千寻智能连续两轮融资近20亿元

情绪与交易

• ▸成交活跃：机器人ETF（562500）成交活跃，3月5日66只成分股中57只上涨
• ▸换手率：板块成交额占A股成交额比例与指数走势高度相关
• ▸逻辑硬度评分：3.5分（量产预期+政策支持，但业绩验证中）

基本面量化

• ▸需求爆发：字节跳动自建数据中心变电站；腾讯、阿里大规模投入
• ▸技术迭代：800V HVDC供电架构成为"黄金标准"；液冷渗透率有望从8%升至35%
• ▸订单：万国数据、润泽科技手握字节、阿里长单；头部厂商订单排至2027年

情绪与交易

• ▸主线确立：算力成为A股最强主线之一，政策+资金+业绩三重共振
• ▸资金抱团：多股连板、创历史新高，机构游资共振
• ▸逻辑硬度评分：4.5分（业绩确定性高+需求刚性）

基本面量化

• ▸政策力度："十五五"国网投资4万亿元（较十四五增长40%）；2026年投资约9000亿元
• ▸项目落地：将投运15项特高压直流工程，跨省区输电能力提升35%
• ▸海外突破：东方电气斩获加拿大40亿元燃机订单；中国西电海外订单饱满

情绪与交易

• ▸板块表现：申万电网设备指数年内涨幅进入全市场前五
• ▸涨停潮：汉缆股份、顺钠股份连续涨停
• ▸逻辑硬度评分：5分（政策刚性+业绩确定+出海逻辑）

• ▸产业突破：恒瑞医药24款1.1类新药获批；荣昌生物业绩拐点确立
• ▸BD持续兑现：创新药产业链景气度向上
• ▸逻辑硬度评分：3分（长期逻辑清晰，但短期情绪波动大）

• ▸有色：供需格局改善，印尼RKAB配额缩减推动镍价上行
• ▸碳酸锂：3月11日电池级碳酸锂均价15.87万元/吨，近5日累计涨超8%
• ▸逻辑硬度评分：3.5分（商品周期+供给约束）